جی پی مورگان چیس تایید می کند که بیت کوین محافظی در برابر تورم نیست! رئیس استراتژی سرمایه گذاری: ساخته شده از رویاها

راهنمای متن کامل

مایکل جمبالست، رئیس بازارهای دارایی و استراتژی سرمایه‌گذاری جی‌پی مورگان، گزارشی 31 صفحه‌ای منتشر کرد که وضعیت فعلی و مشکلات فعلی ارزهای دیجیتال را تحلیل می‌کرد.او برای توصیف بیت کوین و ارزهای دیجیتال از فیلم «شاهین مالت» در سال 1941 نقل قول کرد و گفت: درست مانند گنجینه‌هایی که جناح‌های مختلف در این طرح پیدا کردند در نهایت جعلی بودند، او همچنین گفت که هرگز دارایی‌های ارزهای دیجیتال را نخواهد خرید.

JPMorgan Chase گزارشی از بازار ارزهای دیجیتال را در تاریخ سوم منتشر کرد که توسط مایکل جمبالست، رئیس بازارهای دارایی و استراتژی سرمایه گذاری نوشته شده بود، با محتوای 31 صفحه.در این گزارش، جمبالست به مشکلات مختلف بازار ارزهای دیجیتال، از ذخیره ارزش، رسانه تراکنش اشاره کرد. او همچنین در مورد دیدگاه خود در مورد بازار ارزهای دیجیتال به این نتیجه رسید: من آن را (بیت کوین) نمی خرم، چه نتیجه خوب یا بد، این باشد. ارز دیجیتال همان چیزی است که دارنده آن در وهله اول می خواست ببیند.

نظریه ذخیره ارزش

جمبالست در این گزارش اشاره کرد که در طول همه گیری، بسیاری از مردم از بیت کوین به عنوان یک طبقه دارایی برای محافظت در برابر تورم استفاده کردند و او همچنین زمان زیادی را صرف رد این دیدگاه کرد و توضیح داد که چرا بیت کوین ذخیره ارزش و محافظ تورم نیست. ذکر شده.نوسانات قیمت بیت کوین بسیار زیاد است و نمی تواند با بالا رفتن و افت بازار از خطرات سیستمیک جلوگیری کند.وی با توجه به این دو نکته معتقد است که طلا به مراتب کمتر از طلا است و در ارزیابی سمبالست معتقد است که طلا نیز یک پوشش تورمی قابل اعتماد نیست.

ادامه نوسانات بیت کوین به طور اغراق آمیزی بالا است و زمانی که نوسانات بازار سهام بالا می رود، نوسانات بیت کوین نیز افزایش می یابد.

Cembaalest همچنین خاطرنشان کرد که ارزهای رمزنگاری شده مانند بیت کوین، علاوه بر ریسک های سیستمی در بازار مالی، دارای منابع نوساناتی مانند ریسک های نظارتی و گزارش های خبری هکرها نیز هستند و بیت کوین بیشتر در دستان تعداد کمی از مردم متمرکز است. سایر دارایی های مالی، که باعث می شود بازار بیشتر توسط بازیگران بزرگ اداره شود، و تعداد زیادی از دامپینگ ها و کشش ها منجر به افزایش سرسام آور و سقوط شدید می شود.بر اساس این گزارش، تنها در مدت 6 ماه از سال 2018، موسسات مالی بیش از 355 رویداد دامپینگ و دامپینگ را در بازار کشف کردند، در حالی که در 11 سال تنها حدود 142 رویداد در بازار سهام بوده است.

ارز پرداخت و حواله برون مرزی

علیرغم وجود یک کشور فیات مانند السالوادور برای بیت کوین، جمبالست مشاهده کرد که تجار اصلی در السالوادور که بیت کوین دریافت می کنند، قیمت بیت کوین را بر روی کالاها بر اساس ارز فیات سایر کشورها تعیین می کنند و او همچنین از هزینه های تراکنش بیت کوین نیز انتقاد کرد. بالابالا، کارمزد رسیدگی برای یک تراکنش ممکن است بیشتر از هزینه خرید و فروش تجارت تلفن های همراه مستعمل در کشورهای آفریقایی باشد.علاوه بر السالوادور، نسبت استفاده واقعی از رمزگذاری یا پرداخت ارز نیز بسیار کم است.

در خصوص حواله های مرزی نیز این گزارش با اشاره به اینکه در 10 سال گذشته کمتر از 1 درصد حواله های مرزی از طریق سامانه ارزهای دیجیتال انجام شده است، همچنین مشکل اصلی حواله های مرزی را دریافت کننده عنوان کرد. هنوز به کشور مقصد نیاز دارد یک حساب بانکی برای تبدیل ارزهای دیجیتال به پول نقد لازم است، که مانع از بزرگترین منبع صرفه جویی در هزینه می شود.

وی همچنین خاطرنشان کرد که تراکنش‌های بیت‌کوین بدون حساب بانکی باید از طریق دستگاه‌های خودپرداز بیت‌کوین با ارز فیات مبادله شود، اما واقعیت این است که چنین ماشین‌هایی به‌طور گسترده ایجاد نشده‌اند و اغلب از آنها کارمزد بالایی (شاید تا 5 درصد) دریافت می‌شود.

مالی غیرمتمرکز

وقتی صحبت از امور مالی غیرمتمرکز (Defi) به میان می آید، جمبالست اعتراف کرد که گواهی های مالی سنتی فعلی به تدریج با این نوع خدمات جدید جایگزین می شوند، اما وقتی صحبت از مفهوم آن به میان می آید، او هنوز از وضعیت فعلی محصولات Defi ناامید است.مفهوم اکثر محصولات Defi فقط برای دارایی های رهنی برای ارائه وام است.این استقراض برای خرید بیشتر ارزهای رمزپایه استفاده نمی شود یا برای بهبود نقدینگی دارایی ها و غیره استفاده می شود، اما وی خاطرنشان کرد که همه محصولات نمی توانند از ریسک کلی سیستمی جلوگیری کنند.

در هر دو شکل، به نظر نمی‌رسد این خدمات فعالیت‌های وام دهی باشند که از سقوط ارزهای دیجیتال جان سالم به در ببرد.

Cembaalest همچنین به وام بدون تضمین P2P بلاکچین که اغلب توسط رمزنگاران ذکر شده است اشاره کرد.برای این محصول ایده‌آل، او موفق بود و یادآور شد که چین نیز در سال 2017 تعداد زیادی استارت‌آپ وام‌دهی P2P انجام داد و در نهایت نرخ بالای پیش‌فرض منجر به فروپاشی تعداد زیادی از شرکت‌های اینترنتی شد.

NFT

وقتی صحبت از بازار NFT به میان می‌آید، جمبالست فکر می‌کند که این بازار بسیار خاص است، اما او گفت که وقتی کارهای NFT MadDogJones، Pak و Beeple را دید، فکر کرد که این چیزها اصلاً شایسته نام هنری نیستند، اما او کاملاً متعجب بود که بسیاری از مردم آنها را خریدند. او معتقد است که این پیامد ظهور سریع هنر پست مدرن در قرن بیستم است.

"ممکن است به این دلیل باشد که شما ارزش هنری NFT هایی مانند BAYC را قدردانی نمی کنید، اما این بدان معنا نیست که سایر جوانان قدردانی نخواهند کرد."

اما او اشاره کرد که بازار NFT نیز بسیار متمرکز است.در معاملات از آوریل تا ژوئیه 2021، او متوجه شد که 17٪ از جمع آوری کنندگان NFT شامل 81٪ از معاملات NFT هستند، بنابراین او معتقد است که تمرکز بالا و تبلیغات می تواند سودآور باشد. بازار NFT تبدیل به مکانی می شود که در آن کلاهبرداری ها بیداد می کنند و در آن از حدس و گمان حمایت می شود.

استدلال ها و ردیه ها

جمبالست همچنین به انتقاداتی از ایده خود در دایره ارزهای دیجیتال اشاره کرد، از جمله برخی افراد فکر می کنند که این ایده مانند فناوری موتور جستجو در سال 1995 است، زمانی که هیچ کس نمی دانست که ارزش آن در آینده بیش از 1 تریلیون دلار خواهد بود.با صحبت از جنگ های برق در دهه 1800، مردم در آن زمان نادیده گرفته شدند و جمبالست نظر خود را ارائه کرد: مرحله اول هر نوآوری زیرساخت های معماری است، اما کاربردهای ارزشمند واقعی بعداً ظاهر می شوند.در طول جنگ الکتریکی 1800، مردم پتانسیل آینده را بسیار دست کم گرفتند.حتی جونیوس اسپنسر مورگان (پدر جی‌پی مورگان چیس) فقط گفت که چراغ برق یک مد است و لامپ‌های نفت سفید به خوبی استفاده می‌شوند.

علیرغم اذعان به اینکه ارزهای دیجیتال دارای پتانسیل هستند، سمبالست همچنان از سرمایه گذاری روی ارزهای دیجیتال امتناع می ورزد، با این استدلال که ارزش واقعی در فناوری بلاک چین است، نه خود ارزهای دیجیتال. آنهایی که در فیلم هستند به دنبال گنجینه های حریص هستند، فقط متوجه می شوند که جعلی است.

سعی می‌کنم راه دیگری برای درک ارزش‌های نگران‌کننده آن ارزهای دیجیتالی که در معرض سقوط هستند ببینم، اما تا آن زمان، فکر می‌کنم (قیمت‌های ارز) بیشتر رویا هستند.»